Null Prozent Kredit

Einkaufskredite: Null Prozent sind nicht immer Null Prozent.

Das ist auch der Anlass, warum Warenhäuser wie Media Market und Saturn gerade zu Weihnachtszeiten für eine Null-Prozent-Finanzierung werben. Mit den beiden E-Ketten ist es nun auch möglich, den Kredit direkt im Internet aufzunehmen - und die Auszahlung auf 33 Kalendermonate zu verlängern. Eine Restschuld-Versicherung mit dem Kredit wird von einigen Verkäufern sofort angesprochen. Im Gegensatz dazu entfiel 2016 ein früherer Mangel an Null-Prozent-Finanzierung:

Wenn Sie Ihren Einkaufsvertrag kündigen, z.B. weil die Waren nutzlos sind, läuft der Darlehensvertrag aus.

Nullprozentige Darlehen der EZB an Kreditinstitute (GLRG II/TLTRO II)

Damit hat die EZB den nächstfolgenden Schritt des Leitzinses gemacht, der Leitzinssatz ist nun bei Null Prozent und der Einlagesatz ist weiter in die roten Zahlen geraten. Die EZB hat mit Null-Prozent-Krediten für Kreditinstitute und Skibanken ein weiteres Werkzeug zur Motivation der Kreditinstitute für mehr Kreditvergabe an die Volkswirtschaft entwickelt.

Wofür stehen GLRG II oder TLTRO II? Von der Deutschen Bank wird das Refinanzierungsprogramm in "Gezielte Langfristfinanzierungsgeschäfte (GLRG II)" umgerechnet, der ursprüngliche Text lautet "Gezielte längerfristige Finanzierungsgeschäfte (TLTRO II)". Es geht darum, die Kreditinstitute zu veranlassen, die Kredite durch freies Kapital plus Zinsboni zu erhöhen. Die EZB wünscht sich einen Beitrag zur Unterstützung eines gesunden Wirtschaftswachstums, der "unter, aber auf mittlere Sicht nahe bei zwei Prozent liegt" (1).

Ausschlaggebend für die Erreichung dieses Inflationsniveaus ist eine gute Kreditsituation. Aus den der EZB vorliegenden Statistiken geht hervor, dass die Kreditinstitute immer noch nicht genügend Mittel in die Wirtschaft fließen lassen. Diese Mittel sollen von Privatpersonen und Firmen für Investition und Verbrauch genutzt werden. Zum einen zahlen die Kreditinstitute die oft genannten Strafzinsen, wenn sie bei der EZB parken.

Dieser Zins liegt seit Oktober 2016 bei -0,4 Prozent. Dies sollte die Kreditinstitute dazu veranlassen, nicht bei der EZB, sondern bei ihren Abnehmern in Gestalt von Darlehen zu investieren. Nennen wir diese Messung einen Peitschenhieb für die Bank. Die Vergabe von Darlehen ist noch nicht auf dem gewünschten Stand.

Insbesondere die Zinssätze im Privatkreditbereich haben sich im vergangenen Jahr kaum geändert (2). Mit dem neuen Finanzierungsinstrument der EZB gibt es nun auch für die Kreditanstalten eine Karotte: Sie honorieren Kreditgeber und Sparbanken, wenn sie in Zukunft mehr Darlehen gewähren. Sie können sich das Kapital nicht nur zu Null Prozent leihen, sondern erhalten zudem einen Bonusinfos.

Nun vergleiche die derzeitigen Bedingungen für Privatdarlehen und profitiere von der Verbindung von Karotte und Stange, mit der die EZB sich bemüht, die japanischen Kreditinstitute zu errichten. Die zinslose Ausgabe von Geldern ist für eine Hausbank eher atypisch. Um dann etwas darauf zu setzen, würde wahrscheinlich kein Bankier dieser Art in den Kopf kommen.

Sie will die Kredite und damit die Konjunktur stärken und nicht selbst einnehmen. Erfolgreiche Kreditinstitute werden von der Belastung durch den Negativsatz entlastet", sagte ein Vertreter der EZB. Bei der EZB können die Kreditinstitute Gelder zur Weitergabe an ihre Kundschaft aufnehmen. Dafür erhält die EZB von den Kreditanstalten Sicherheit in Gestalt von Papieren.

Mit der EZB haben die Institute nun die Möglichkeit, zu gewissen Terminen eine Bestandsaufnahme der vorhandenen Darlehen vorzunehmen. Dieses Inventar umfasst alle Darlehen an Privathaushalte und gewerbliche Kunden und schließt alle Wohnungsbaudarlehen aus. Zu diesem Zweck werden die Institute in zwei Kategorien eingeteilt: Jene, die im vergangenen Jahr die Darlehensvergabe erhöht haben, und diejenigen, die weniger anrechnen.

Die Kreditinstitute haben nun im Wesentlichen die Chance, für ganze vier Jahre zum aktuellen Leitzins bei der EZB Kredite aufzunehmen. Und das sind die genannten Null Prozent. Diese enorme Verlängerung gibt den Kreditinstituten ein großes Sicherheitsplus. Den Kreditinstituten wird diese gesicherte Variante viermal angeboten.

Es handelt sich um die Monate Juli, August, September bzw. August 2016 und August 2017, wobei zu jedem Bilanzstichtag eine Neubewertung erfolgt und die Kreditinstitute von dem Angebot partizipieren können. Wenn es den Kreditinstituten gelingt, ihre Kreditperformance innerhalb von zwei Jahren nach jedem Optionsdatum (der erste Erfüllungstag ist der 11. Jänner 2018) zu verbessern, wird die EZB einen zusätzlichen Bonus hinzufügen: Die Kreditinstitute erhalten für diese Erhöhung einen Zins-Bonus, der bis zur Hoehe der festgesetzten Strafzinsen aufgehoben werden kann.

Kreditinstitute können bis zu 30 Prozent des Gesamtbetrags der über die GLRG II gewährten Kredite reformieren. Stimmt: Kreditinstitute können gratis Bargeld erhalten und es an Verbraucher weitergeben, die natürlich dafür verzinst werden. Außerdem: Wenn es ihnen gelingen sollte, ihr Kreditgeschäft zu erhöhen, erhalten sie zusätzlich zusätzliches Kapital von der EZB.

Aber warum gibt die EZB Gelder an Institutionen weiter, die wiederum nicht generell Personalkredite billigen (siehe oben verlinkten Artikel)? Zur Gegensteuerung ist es erforderlich, die Kredite zu erhöhen. Durch das Projekt AnaCredit der EZB wird das Institut in Zukunft in der Position sein, Echtzeitdaten über die aktuelle Bonitätssituation in Europa auszuwerten.

Werfen wir einen Blick auf die Einzelheiten dieses für die Bank sehr verlockenden Geschäfts. Es wird erwartet, dass die Institute, die im vergangenen Jahr mehr Kredite vergeben haben, diesen erfreulichen Weg fortsetzen. Wenn sie zum Beispiel zum Bilanzstichtag des Jahres 2016 eine Milliarde EUR an Darlehen in ihren Bilanzen haben und diesen Betrag bis zum nächstfolgenden Bilanzstichtag am Ende des Jahres 2018 um 2,5 Prozent (1,025 Milliarden EUR) erhöhen können, erhalten sie den Maximalbonus von 0,4 Prozent auf das bei der EZB aufgenommene Anleihen.

Erhöhen sie das Fremdkapitalvolumen nur geringfügig und liegen unter der 2,5-Prozent-Grenze, wird der Tantieme eine entsprechende Minderung zugeführt. Sollten die Kreditanstalten ihr Darlehensvolumen im vergangenen Jahr zurückgefahren haben, sollten sie mindestens dazu angeregt werden, das Darlehensvolumen in absehbarer Zeit in geringerem Umfang zu reduzieren. Wenn zum Beispiel eine Reduktion von 1 Milliarde auf 900 Millionen EUR statt einer weniger starken Reduktion im Berichtszeitraum stattgefunden hat.

Im Beispiel beträgt die Reduktion 10 Prozent. Bei Beibehaltung dieses Wertes hätten sie zum Jänner 2018 ein Darlehensvolumen von 810 Millionen EUR (900 Millionen minus 10 Prozent) gebucht. Wenn es den Finanzinstituten gelingt, die Reduktion um 2,5 Prozent oder mehr zu verlangsamen, dann bekommen auch diese Institute den kompletten Bonussatz von 0,4 Prozent.

In dem Beispiel wäre dies ein Darlehensvolumen von 832,5 Millionen EUR anstelle von 810 Millionen EUR. Welche Bedeutung hat GLRG II für Finanzinstitute und Skandinavien? Ein besonders interessantes Übernahmeangebot der EZB bietet den Kreditinstituten, mit dem sie an zwei Seiten viel Umsatz erzielen können. Zum einen erhalten sie von ihren Kundinnen und Krediten eine Verzinsung der gewährten Darlehen und zum anderen locken die EZB sie mit Bonuszins für die Ausgabe weiterer Darlehen.

Wollen die Kreditanstalten davon profitiert haben, müssen sie ihr Aktivgeschäft ausbauen. Steigt die Bedarfssituation der privaten Haushalten und Firmen nicht von selbst, wird das GLRG II-Programm die Institute ausreichend motivieren, die Kreditvergabe zu billigeren. Für den Geldbeutel ist es, wie bei allen anderen Artikeln, dasselbe: Die Massen reagieren mit steigender Tendenz auf sinkende Erlöse.

Davon profitieren natürlich auch die Institute selbst. Karotten und Stöcke, Belohnungen und Motivationen stehen nun den Kreditinstituten zur Verfügung. Vorgeschichte ist die Lage der Kreditinstitute in Spanien und Italien. In den Bänden. Die Fälligkeit im Jahr 2020 liegt bei 380 Mrd. EUR, im Jahr 2021 bei 230 Mrd. EUR.

Von diesen Laufzeiten sind insbesondere kleine und mittlere Kreditinstitute besonders stark tangiert. Nach Angaben der Commerzbank hatte TLTRO II damals ein Gesamtvolumen von 760 Mill. E. In diesem Zusammenhang verlangt Barclays zum Beispiel, dass Mittel nur für die Kreditvergabe an Privathaushalte und nicht für den Kauf von Staatspapieren verwendet werden sollten.